贷款利率并轨落地 贷款市场报价利率形成机制出炉

时间:2019-08-24 来源: 国际新闻
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“金融时报”

国务院8月16日召开的常务会议强调,要改革和完善贷款市场利率的形成机制。同日,央行发布公告称,将从8月20日起改革和完善贷款市场报价率(LPR)形成机制。与此同时,中国人民银行要求从8月16日起,银行应主要参考新发行贷款的LPR定价,并将LPR利率申请和贷款利率竞争纳入宏观审慎评估(MPA)。这有助于降低实体经济融资成本。

到目前为止,关于贷款利率合并的长期讨论取得了重大突破。

2013年7月,央行全面放开金融机构的利率管制,进一步推进利率市场化,完善金融市场基准利率体系,引导信贷市场产品定价。当年10月,LPR成立。

中国人民银行相关负责人表示,利率市场化改革已持续多年发展。目前,中国的贷款利率上限和下限已经放开,但存贷款基准利率仍然保留。贷款利率和市场利率存在双重利率问题。

在这种机制下,当银行发放贷款时,大多数仍然是指贷款的基准利率。特别是,个别银行使用合作行为在贷款基准利率的某个倍数(例如0.9倍)和实体的市场利率设定隐藏的下限。经济传导形成了障碍,这是市场利率明显下降的一个重要原因,但实体经济缺乏经验。这是当前基于市场的利率改革迫切需要解决的核心问题。

有关负责人表示,改革的主要措施是改善LPR形成机制,提高LPR的市场化程度,发挥LPR对贷款利率的良好引导作用,提升贷款利率“两个轨道和一个轨道”。跟踪“,提高利率传输效率。促进降低实体经济中的融资成本。

对于LPR报价机制,中国人民银行表示,新的LPR将在每月20日(节假日到期)之前由报价银行在9:00之前提交给全国银行间资金中心,步长为0.05百分点。银行间借贷中心通过减去最高和最低报价的算术平均值来计算LPR,并向上舍入到0.05%的整数倍,这是在同一天的9:30宣布的。报价方法引自原始多参考贷款基准利率,并改为公开市场开工率加点数。其中,公开市场经营利率主要指多边基金,多边基金期限主要为一年(1年期多边基金利率目前为3.3%,1年期贷款基准利率为4.35%)。

由于选择一年期多边基金的原因,上述相关负责人解释说,原来的LPR多参考贷款基准利率被引用,市场化程度不高,未能反映出市场利率及时变化。改革后,各报价银行将在公开市场经营利率的基础上增加一些报价,市场化和灵活性特征将更加明显。一年期多边基金反映了银行的平均边际资本成本。附加点取决于银行自身资本成本,市场供求和风险溢价等因素。

此外,为了提高报价线的代表性,央行将在原有的10家国有银行的基础上,将城市商业银行,农村商业银行,外资银行和私人银行的数量增加到18家。

LPR最初的10个报价由中国银行,工商银行,中国农业银行,中国建设银行,交通银行,招商银行,上海浦东发展银行,中信银行,兴业银行和民生银行进行。新增8个报价单是西安银行,台州银行,上海农村商业银行,广东顺德农村商业银行,渣打银行(中国),花旗银行(中国),微中银行和网上商业银行。

上述相关负责人表示,新增报价线是中小型银行,对同类型银行贷款市场影响较大,贷款定价能力强,为小微企业提供良好服务,能够有效提升LPR的代表性。此外,为了增加报价线的重要性,报价频率从之前的每日报价变为月报价。

那么,商业银行对合并利率会产生什么样的具体影响呢?

平安证券宏观团队认为,在融合利率后,银行的信贷利率将下降,存贷款利差将缩小,银行可能会下调信贷资格,信贷风险监控和定价能力需要大幅提升。一旦存款利率变为市场化,银行的负债成本将整体上升,一些银行可能不得不提高贷款利率。这个阶段是银行经营压力最大的时期。

“利率合并对商业银行未来的资产负债管理能力和风险定价能力提出了更高的要求,这将加剧商业银行之间的竞争。”中国银行国际金融研究所研究员范若曦表示,第一个,存贷款利差缩小。工作压力增加了。在新的LPR形成机制下,贷款利率将在短期内下降,存贷款利差将缩小,商业银行的盈利模式和业务结构将受到显着影响。银行需要提高其资产和负债管理能力。其次,在利率市场化程度提高后,定价权更多地掌握在商业银行手中。商业银行需要根据不同客户的经营和资金制定适当的利率水平,并对银行风险定价能力提出更高的要求。第三,它加剧了商业银行之间的竞争,行业集中度可能会提高。从长远来看,随着利率变得更加以市场为导向,银行将对企业创新和业务转型产生更强的激励作用。在这个过程中,一些流动性管理能力较差的中小银行将面临更大的压力,银行业竞争可能更加激烈,行业集中度可能会提高。

主编:张国帅

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