百威亚太再度冲刺港股 募资近800亿 全球最大IPO!啤酒三巨头迎来巷战

时间:2019-09-28 来源: 国际新闻
?

摘要

[百威亚太再次冲刺香港股市,筹集了近800亿股全球最大的IPO!三大巨头迎来了街头战斗。停牌两个月后,中国的高端啤酒霸王百威亚太公司在香港重新启动了IPO业务。按照此前的发行价上限,百威亚太新股发行最多可以筹集764.47亿港元。百威亚太公司在中国啤酒市场,特别是在中国高端超高端啤酒市场中具有举足轻重的地位。它的销量和销量排名第一,2018年的市场份额为46.6%,远远超过了青岛啤酒的14.4%和华润雪花的11%。但是,在国内高端啤酒领域,青岛和华润也在加紧追赶。

在停牌两个月后,中国的高端啤酒霸主百威亚太公司在香港重新启动了IPO业务。按照此前的发行价上限,百威亚太新股发行最多可以筹集764.47亿港元。

百威亚太在中国啤酒市场,特别是在中国高端超高端啤酒市场中具有举足轻重的地位,其销量和销量均位居第一,2018年的市场份额为46.6%,远远超过青岛啤酒占14.4%,华润雪花占11%。但是,在国内高端啤酒领域,青岛和华润也在加紧追赶。

百威亚太重新启动IPO

9月12日,百威英博(Anheuser-Busch InBev)在其官方网站上宣布,百威英博亚太分公司(百威亚太)恢复了城市申请香港联交所少数股权的申请。摩根大通和摩根士丹利是他们的联合赞助商。

但是,百威英博表示,尚无明确保证交易完成,促进上市的决定受各种因素和市场环境的影响。

百威重新向港交所提交上市计划,距离其取消上市计划刚过去2个月。2019年5月10日,百威亚太向港交所递交招股申请,7月5日,百威亚太正式招股,招股价介于每股40至47港元。按招股价上限计算,百威亚太IPO最多可募集764.47亿港元。不过,这项计划在7月份突然被百威叫停。

百威英博表示,此举是因为现行市场情况等因素,同时公司将评估各种提高股东价值的选项,优化业务和驱动长期增长,并严守财务纪律。

对于当时的暂停,招商证券剖析称有四大原因:

发行价格对应估值处于高位,静态市盈率介于38.5~45倍,对应EV/EBITDA为20.1-23.5倍,该估值水平参照国际水平处于高位;

增长空间争议,百威亚太作为高端和盈利标杆,当前吨酒价格及利润水平均已是较高水平,后续增长持续性引市场争议;

债务问题,公司经营现金流充裕,偿债压力比较小,隐忧主要来自于与母公司债务联系的不确定性;

减值风险,商誉相对当下利润体谅确实过高,招股书披露132亿美元,占总资产比重达到51%,考虑未来几年经营情况。

不过也有市场分析称,当时百威取消上市的主要原因是因为机构订单不够,但是又不愿意下调募资额。

暂停百威亚太在港IPO后,百威英博紧锣密鼓将澳洲业务出售给了日本朝日集团控股,售价达到110亿美元。因此重新寻求上市的百威亚太业务已不包括澳洲业务。

国内高端啤酒霸主

百威英博是全球知名的啤酒酿造商,也是全球五大消费品公司之一,总部位于比利时鲁汶。百威旗下经营有500多个啤酒品牌,包括百威啤酒、科罗娜啤酒、哈尔滨啤酒等,业务遍及全球50个国家和地区,拥有员工约200000名,根据2018年统计,百威总收入达546亿美元。

百威亚太是亚太地区最大的啤酒企业。招股书显示,2017年、2018年百威亚太分别销售啤酒93.97亿公升和96.25亿公升,实现营业收入60.99亿美元和67.40亿美元;毛利分别为31.55亿美元和35亿美元;期内溢利分别为5.72亿美元和9.59亿美元。2019年第一季度,百威亚太销售啤酒22.12亿公升,实现收入16.06亿美元,毛利8.30亿美元,期内溢利2.40亿美元。

在中国啤酒市场,百威亚太有着举足轻重的地位。

其销售额第一,在中国高端超高端啤酒市场,其销量和销售额第一。百威亚太是中国啤酒市场五强之一。2018年,按消费量计算,百威亚太的市场份额16.2%,仅次于华润雪花的23.2%和青岛啤酒(00168)的16.4%;中国高端、超高端啤酒市场,百威亚太稳坐头把交椅,2018年的市场份额为46.6%,远超青岛啤酒14.4%、华润雪花11%、嘉士伯4.6%、喜力1.7%。

在高端市场,百威亚太是中国啤酒市场绝对的霸主,根据招商证券数据分析,高端价格带,百威亚太除了超高的市占率,净利率、EBITDA率显着领先,出厂单价是中国啤酒行业平均吨价的两倍。

国内啤酒的升级趋势

不过在中国高端啤酒领域,百威也面临着追赶。

从刚刚披露的半年报来看,国内另外两大啤酒巨头青岛和华润雪花均交出了靓丽的成绩单,而高端化也正在成为国内啤酒企业利润增长加速的重要驱动因素。

青岛啤酒2019年上半年,实现营业收入165.51亿元,同比增长9.22%;实现归属于上市公司股东的净利润16.31亿元,增长25.21%;实现扣非后归母净利润14.45亿元,创上市以来中报纪录,增长30.60%,创2010年以来中报最高增速。

华润啤酒2019年上半年实现营业收入188.25亿元,同比增长7.2%;实现净利润18.71亿元,同比增长24.1%。

在两家啤酒龙头的成绩单中,产品结构升级均被重点提及。

青岛啤酒公司表示,上半年营业收入的增长主要是公司产品销量增加以及产品结构优化使得营业收入同比增加所致。今年上半年,青岛啤酒主品牌增长进一步提速,半年实现销量236万千升,同比增长6.3%;以崂山为主的其他品牌实现销量237万千升,同比微增0.9%。

青岛啤酒主品牌为经典1903、全麦白啤、原浆、皮尔森和青岛啤酒IPA等啤酒产品,主要偏向中高端,而崂山啤酒偏向经济消费型。高端化转型也是青岛啤酒近年来的主线之一,2018年公司主品牌青岛啤酒共实现销量391.4万千升,同比增长3.97%,其中“奥古特、鸿运当头、经典1903、纯生啤酒”等高端产品共实现销量173.3万千升,同比增长5.98%。

华润啤酒也表示,受益于品牌重塑战略,产品结构进一步提升,加上收购喜力中国后的贡献,中高档啤酒销量较去年同期增长7%,使整体平均销售价格较去年同期上升4.5%,而销售成本则因部份原材料成本上涨及产品结构进一步提升而增加,但整体毛利率较去年同期上升12.7%。

2018年以来,华润啤酒启动品牌重塑战略,推出了中高端产品勇闯天涯superX和匠心营造产品,今年4月又推出MARRSGREEN新品,进一步推动产品升级。

另外,今年上半年华润啤酒还直接收购了喜力中国业务,其高端份额将会进一步提升。

(文章来源:证券时报)

(原标题:“我又回来了!”百威亚太再度冲刺港股 募资近800亿 全球最大IPO!啤酒三巨头迎来巷战)

(责任编辑:DF358)

教师课件

频道热点
  1. ?摘要[百威亚太再次冲刺香港股市,筹集了近800亿股全球最大的IPO!三大巨头迎来了街头战斗。停牌两个月后,中国的高端啤酒霸王百威亚太公司在香港重新启动了IPO业务。按照此前的发行价上限,百威亚太新股
  2. 中华民国女林慧1904年生,1955年出生。51岁那年不算长寿。与冰心的生命相比,它太短了。为什么林慧音没有冰
  3. 合肥9月11日电(记者张强)安徽省生态环境司副司长罗红11日表示,今年安徽省将继续开展省级生态环境保护工?
  4. 中华民国女林慧1904年生,1955年出生。51岁那年不算长寿。与冰心的生命相比,它太短了。为什么林慧音没有冰
  5. 2019-09-0622:38:52新华社巧克力是比利时最具代表性的甜点,它也被称为比利时钻石和啤酒的三个“国宝”。比
  6. ?摘要[百威亚太再次冲刺香港股市,筹集了近800亿股全球最大的IPO!三大巨头迎来了街头战斗。停牌两个月后,中国的高端啤酒霸王百威亚太公司在香港重新启动了IPO业务。按照此前的发行价上限,百威亚太新股
  7. 2019-09-1816:15:48篮球天坛中国男篮在刚刚结束的世界杯上没有取得好成绩。他们甚至连参加奥运会的资格都没
  8. 2019-09-1816:15:48篮球天坛中国男篮在刚刚结束的世界杯上没有取得好成绩。他们甚至连参加奥运会的资格都没
  9. 合肥9月11日电(记者张强)安徽省生态环境司副司长罗红11日表示,今年安徽省将继续开展省级生态环境保护工?
  10. ?摘要[百威亚太再次冲刺香港股市,筹集了近800亿股全球最大的IPO!三大巨头迎来了街头战斗。停牌两个月后,中国的高端啤酒霸王百威亚太公司在香港重新启动了IPO业务。按照此前的发行价上限,百威亚太新股
新闻排行
  1. ?17:35:15汽车维修厂在汽车界,总有一些老品牌。在中国,我们已经站了这么多年,仍然没有人关心。然而,今天介绍给你的这款车是Alto,它在中国已经有20多年了。它在整个城市也很少见。奥拓邀请足球宝

    ?17:35:15汽车维修厂在汽车界,总有一些老品牌。在中国,我们已经站了这么多年,仍然没有人关心。然而,今天介绍给你的这款车是Alto,它在中国已经有20多年了。它在整个城市也很少见。奥拓邀请足球宝...

  2. ?Chinanews.com8月14日根据河南省永城市人民政府新闻办公室官方微博,7月3日22时42分,河南省永城市发生车辆追尾交通事故,造成2人死亡,4人受伤。目前,三名犯罪嫌疑人谭某某,刘某某,张

    ?Chinanews.com8月14日根据河南省永城市人民政府新闻办公室官方微博,7月3日22时42分,河南省永城市发生车辆追尾交通事故,造成2人死亡,4人受伤。目前,三名犯罪嫌疑人谭某某,刘某某,张...

  3. 最近,一名网上逃犯被捕。他没想到的是我真的“摔倒了”过路人的“无影脚”0x251C同日逃犯进入广西南宁地铁站后,看到警察朝它走来他惊慌失措地转身跑了。警方在发现后立即追捕就在路上,那人逃跑了第一个一

    最近,一名网上逃犯被捕。他没想到的是我真的“摔倒了”过路人的“无影脚”0x251C同日逃犯进入广西南宁地铁站后,看到警察朝它走来他惊慌失措地转身跑了。警方在发现后立即追捕就在路上,那人逃跑了第一个一...

  4. 5月25日至26日,AIS2019(ACL,IJCAI,SIGIR)论文报告由杭州钱塘新区管理委员会和中国中信息学会,杭州大?

    5月25日至26日,AIS2019(ACL,IJCAI,SIGIR)论文报告由杭州钱塘新区管理委员会和中国中信息学会,杭州大?...

  5. 美国总统特朗普:从9月1日开始对中国产品征收10%的关税[CNMO新闻]据国外媒体报道,美国政府计划从9月1日开始对中国进口产品征收更多关税。美国总统唐纳德特朗普最近在推特上宣布,除了目前25%的进

    美国总统特朗普:从9月1日开始对中国产品征收10%的关税[CNMO新闻]据国外媒体报道,美国政府计划从9月1日开始对中国进口产品征收更多关税。美国总统唐纳德特朗普最近在推特上宣布,除了目前25%的进...

  6. 海外网络9月2日当地时间9月1日,法国驻华巴黎华人协会热烈欢迎由重庆华侨联合会党委书记史全波率领的“中国

    海外网络9月2日当地时间9月1日,法国驻华巴黎华人协会热烈欢迎由重庆华侨联合会党委书记史全波率领的“中国...

  7. 我想在两天前与你分享2009年第259号经过12年的寒冷冬季,汽车行业在6月份实现了负增长,结束了近一年的低迷

    我想在两天前与你分享2009年第259号经过12年的寒冷冬季,汽车行业在6月份实现了负增长,结束了近一年的低迷...

  8. ?我想在2天前分享我的原始心脏生活中总有人,让你哭得最彻底,最灿烂的笑容无法得到它,所以不要愿意,不能忘记,所以想念。也许你还有联系,也许你已成为朋友,但无论如何,这种感觉在我心中,如果你不联系,你会

    ?我想在2天前分享我的原始心脏生活中总有人,让你哭得最彻底,最灿烂的笑容无法得到它,所以不要愿意,不能忘记,所以想念。也许你还有联系,也许你已成为朋友,但无论如何,这种感觉在我心中,如果你不联系,你会...

  9. ?    热点栏目  自选股  数据中心  行情中心  资金流向  模拟交易  客户端  “中国版ZARA”凉的很诡异界面  导语:拉夏贝尔巨额亏损背后隐匿着4大雷区。  7月31日,有“中国版ZAR

    ?    热点栏目  自选股  数据中心  行情中心  资金流向  模拟交易  客户端  “中国版ZARA”凉的很诡异界面  导语:拉夏贝尔巨额亏损背后隐匿着4大雷区。  7月31日,有“中国版ZAR...

  10. 《陈情令》由萧湛,王一波等主演,正在播出。在之前的剧集和宜城文章之后,本周的剧情不得不迎接一个小小的

    《陈情令》由萧湛,王一波等主演,正在播出。在之前的剧集和宜城文章之后,本周的剧情不得不迎接一个小小的...

友情链接