“破7”提升美元债融资成本 高杠杆房企“钱途”堪忧

时间:2019-08-11 来源: 国内新闻

蔡莲(北京,记者李杰)消息,8月5日,人民币和美元汇率离岸和陆上价格已突破“7”整数关口。这是过去12年来人民币兑美元汇率首次突破“7”。

同一天,许多房地产股票的股价下跌,房地产板块共同下跌。同济研究所的一位研究员表示,人民币7“破7”对依赖海外融资的住房公司影响较大。如果住房公司使用美元债券借新的债券,则意味着更高的债务偿还成本。

值得注意的是,自2019年以来,住房公司已经迎来了偿还债务的高峰期。 Wind数据显示,2019年至2021年间,房地产公司海外债券的到期日超过200亿美元,成为近年来最大的三年还款。其中,2019年,住房企业的海外债务数量为66个,到期规模为237.57亿美元。与2018年相比,到期规模增加了30.91%。

“对于先前已发行大量美元债务的住房公司而言,汇率下降将导致汇兑损益,这将导致住房企业海外债券发行成本增加,并将导致住房企业的净利润下降。“一位全国住房企业副总裁告诉金融学会。

业内人士认为,汇率波动会对高杠杆率的中小型房屋公司产生更大的财务影响。 “高杠杆住房融资成本本身相对较高,融资相对困难,存在经营困难和债务偿还风险等问题,”一位房地产中介的分析师表示。

据中原房地产统计,截至2019年7月底,住房公司计划发行460.7亿美元的美元债务,比2018年同期的386亿美元增长19.1%。同时,成本融资也有所增加,许多住房公司发行美元债券的成本超过10%。华泰证券研究报告还显示,2019年海外债券发行成本整体上,长期高票面利率明显。

其中,景瑞控股于2022年发行2.6亿美元票据,年利率为12%;幻想曲计划于2022年发行2亿美元的票据,年利率为12.25%;天宇房地产发行了1.05亿美元的账单。年利率为13%;嘉源国际拟于2022年发行2.25亿美元的优先票据,年利率为13.75%;泰和集团发行4亿美元债券,票面利率每年高达15%

“这些住房公司发行这种高息美元票据虽然可以在短期内改善其资本状况,但会对后续的债务赎回施加更大的压力。特别是人民币波动带来的汇兑损益汇率,未来实际支付的利息。它会更高。“一家国际资产管理公司的高管告诉美联社。

协龙战略管理集团创始人黄立冲认?蠢捶康夭⑸炭赡苊媪倭鞫远荆绕涫歉吒芨朔科蟆2慌懦蠢捶康夭鲜泄窘鱿终裎ピ肌?

“美联储强势降息,但在全球经济下行压力和投资者避险情绪的影响下,美元债券发行的可能性将增加;另一方面,如果房地产公司从国外发行美元债务进行清算国内债务必须面对利率和汇率的双重风险,“上述房地产研究机构的分析师告诉金融协会。

事实上,2015年人民币8.11汇率改革后发生的贬值引发了房地产企业的多次汇兑损失。据彭博社统计,2015年,由于汇兑损失,房地产企业损失超过120亿元。其中,恒大和雅居乐等巨额美元债务的住房公司亏损超过10亿元。

此外,2018年人民币兑美元汇率下跌超过5%。2018年,万科A,招商局蛇口和新城控股的汇兑损失分别为13.2亿元,5.36亿元和4.16亿元。

为了避免汇兑损失和降低风险,住房公司选择提前赎回。上述房企的副总裁也表示,“最好的方法是提前偿还美元债务。”

不过,黄立冲说,目前的情况与几年前不一样。今年融资环境收紧,房地产公司不太可能提前赎回债券,因为许多住房公司并不富裕。

7月12日,国家发改委要求房地产公司发行外债,以取代明年到期的中长期离岸债务。在国家发改委发布政策之前,房地产公司利用窗口期发行大量美元债务。

“现在融资非常困难。房地产公司最重要的是融资。特别是债务相对较高的住房公司,融资必须偿还债务。”黄立冲说。

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同一天,许多房地产股票的股价下跌,房地产板块共同下跌。同济研究所的一位研究员表示,人民币7“破7”对依赖海外融资的住房公司影响较大。如果住房公司使用美元债券借新的债券,则意味着更高的债务偿还成本。

值得注意的是,自2019年以来,住房公司已经迎来了偿还债务的高峰期。 Wind数据显示,2019年至2021年间,房地产公司海外债券的到期日超过200亿美元,成为近年来最大的三年还款。其中,2019年,住房企业的海外债务数量为66个,到期规模为237.57亿美元。与2018年相比,到期规模增加了30.91%。

“对于先前已发行大量美元债务的住房公司而言,汇率下降将导致汇兑损益,这将导致住房企业海外债券发行成本增加,并将导致住房企业的净利润下降。“一位全国住房企业副总裁告诉金融学会。

业内人士认为,汇率波动会对高杠杆率的中小型房屋公司产生更大的财务影响。 “高杠杆住房融资成本本身相对较高,融资相对困难,存在经营困难和债务偿还风险等问题,”一位房地产中介的分析师表示。

据中原房地产统计,截至2019年7月底,住房公司计划发行460.7亿美元的美元债务,比2018年同期的386亿美元增长19.1%。同时,成本融资也有所增加,许多住房公司发行美元债券的成本超过10%。华泰证券研究报告还显示,2019年海外债券发行成本整体上,长期高票面利率明显。

其中,景瑞控股于2022年发行2.6亿美元票据,年利率为12%;幻想曲计划于2022年发行2亿美元的票据,年利率为12.25%;天宇房地产发行了1.05亿美元的账单。年利率为13%;嘉源国际拟于2022年发行2.25亿美元的优先票据,年利率为13.75%;泰和集团发行4亿美元债券,票面利率每年高达15%

“这些住房公司发行这种高息美元票据虽然可以在短期内改善其资本状况,但会对后续的债务赎回施加更大的压力。特别是人民币波动带来的汇兑损益汇率,未来实际支付的利息。它会更高。“一家国际资产管理公司的高管告诉美联社。

协龙战略管理集团创始人黄立冲认为,未来房地产开发商可能面临流动性冬季,尤其是高杠杆房企。不排除未来房地产上市公司将出现债务违约。

“美联储强势降息,但在全球经济下行压力和投资者避险情绪的影响下,美元债券发行的可能性将增加;另一方面,如果房地产公司从国外发行美元债务进行清算国内债务必须面对利率和汇率的双重风险,“上述房地产研究机构的分析师告诉金融协会。

事实上,2015年人民币8.11汇率改革后发生的贬值引发了房地产企业的多次汇兑损失。据彭博社统计,2015年,由于汇兑损失,房地产企业损失超过120亿元。其中,恒大和雅居乐等巨额美元债务的住房公司亏损超过10亿元。

此外,2018年人民币兑美元汇率下跌超过5%。2018年,万科A,招商局蛇口和新城控股的汇兑损失分别为13.2亿元,5.36亿元和4.16亿元。

为了避免汇兑损失和降低风险,住房公司选择提前赎回。上述房企的副总裁也表示,“最好的方法是提前偿还美元债务。”

不过,黄立冲说,目前的情况与几年前不一样。今年融资环境收紧,房地产公司不太可能提前赎回债券,因为许多住房公司并不富裕。

7月12日,国家发改委要求房地产公司发行外债,以取代明年到期的中长期离岸债务。在国家发改委发布政策之前,房地产公司利用窗口期发行大量美元债务。

“现在融资非常困难。房地产公司最重要的是融资。特别是债务相对较高的住房公司,融资必须偿还债务。”黄立冲说。

蔡莲(北京,记者李杰)消息,8月5日,人民币和美元汇率离岸和陆上价格已突破“7”整数关口。这是过去12年来人民币兑美元汇率首次突破“7”。

同一天,许多房地产股票的股价下跌,房地产板块共同下跌。同济研究所的一位研究员表示,人民币7“破7”对依赖海外融资的住房公司影响较大。如果住房公司使用美元债券借新的债券,则意味着更高的债务偿还成本。

值得注意的是,自2019年以来,住房公司已经迎来了偿还债务的高峰期。 Wind数据显示,2019年至2021年间,房地产公司海外债券的到期日超过200亿美元,成为近年来最大的三年还款。其中,2019年,住房企业的海外债务数量为66个,到期规模为237.57亿美元。与2018年相比,到期规模增加了30.91%。

“对于先前已发行大量美元债务的住房公司而言,汇率下降将导致汇兑损益,这将导致住房企业海外债券发行成本增加,并将导致住房企业的净利润下降。“一位全国住房企业副总裁告诉金融学会。

业内人士认为,汇率波动会对高杠杆率的中小型房屋公司产生更大的财务影响。 “高杠杆住房融资成本本身相对较高,融资相对困难,存在经营困难和债务偿还风险等问题,”一位房地产中介的分析师表示。

据中原房地产统计,截至2019年7月底,住房公司计划发行460.7亿美元的美元债务,比2018年同期的386亿美元增长19.1%。同时,成本融资也有所增加,许多住房公司发行美元债券的成本超过10%。华泰证券研究报告还显示,2019年海外债券发行成本整体上,长期高票面利率明显。

其中,景瑞控股于2022年发行2.6亿美元票据,年利率为12%;幻想曲计划于2022年发行2亿美元的票据,年利率为12.25%;天宇房地产发行了1.05亿美元的账单。年利率为13%;嘉源国际拟于2022年发行2.25亿美元的优先票据,年利率为13.75%;泰和集团发行4亿美元债券,票面利率每年高达15%

“这些住房公司发行这种高息美元票据虽然可以在短期内改善其资本状况,但会对后续的债务赎回施加更大的压力。特别是人民币波动带来的汇兑损益汇率,未来实际支付的利息。它会更高。“一家国际资产管理公司的高管告诉美联社。

协龙战略管理集团创始人黄立冲认为,未来房地产开发商可能面临流动性冬季,尤其是高杠杆房企。不排除未来房地产上市公司将出现债务违约。

“美联储强势降息,但在全球经济下行压力和投资者避险情绪的影响下,美元债券发行的可能性将增加;另一方面,如果房地产公司从国外发行美元债务进行清算国内债务必须面对利率和汇率的双重风险,“上述房地产研究机构的分析师告诉金融协会。

事实上,2015年人民币8.11汇率改革后发生的贬值引发了房地产企业的多次汇兑损失。据彭博社统计,2015年,由于汇兑损失,房地产企业损失超过120亿元。其中,恒大和雅居乐等巨额美元债务的住房公司亏损超过10亿元。

此外,2018年人民币兑美元汇率下跌超过5%。2018年,万科A,招商局蛇口和新城控股的汇兑损失分别为13.2亿元,5.36亿元和4.16亿元。

为了避免汇兑损失和降低风险,住房公司选择提前赎回。上述房企的副总裁也表示,“最好的方法是提前偿还美元债务。”

不过,黄立冲说,目前的情况与几年前不一样。今年融资环境收紧,房地产公司不太可能提前赎回债券,因为许多住房公司并不富裕。

7月12日,国家发改委要求房地产公司发行外债,以取代明年到期的中长期离岸债务。在国家发改委发布政策之前,房地产公司利用窗口期发行大量美元债务。

“现在融资非常困难。房地产公司最重要的是融资。特别是债务相对较高的住房公司,融资必须偿还债务。”黄立冲说。

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值得注意的是,自2019年以来,住房公司已经迎来了偿还债务的高峰期。 Wind数据显示,2019年至2021年间,房地产公司海外债券的到期日超过200亿美元,成为近年来最大的三年还款。其中,2019年,住房企业的海外债务数量为66个,到期规模为237.57亿美元。与2018年相比,到期规模增加了30.91%。

“对于先前已发行大量美元债务的住房公司而言,汇率下降将导致汇兑损益,这将导致住房企业海外债券发行成本增加,并将导致住房企业的净利润下降。“一位全国住房企业副总裁告诉金融学会。

业内人士认为,汇率波动会对高杠杆率的中小型房屋公司产生更大的财务影响。 “高杠杆住房融资成本本身相对较高,融资相对困难,存在经营困难和债务偿还风险等问题,”一位房地产中介的分析师表示。

据中原房地产统计,截至2019年7月底,住房公司计划发行460.7亿美元的美元债务,比2018年同期的386亿美元增长19.1%。同时,成本融资也有所增加,许多住房公司发行美元债券的成本超过10%。华泰证券研究报告还显示,2019年海外债券发行成本整体上,长期高票面利率明显。

其中,景瑞控股于2022年发行2.6亿美元票据,年利率为12%;幻想曲计划于2022年发行2亿美元的票据,年利率为12.25%;天宇房地产发行了1.05亿美元的账单。年利率为13%;嘉源国际拟于2022年发行2.25亿美元的优先票据,年利率为13.75%;泰和集团发行4亿美元债券,票面利率每年高达15%

“这些住房公司发行这种高息美元票据虽然可以在短期内改善其资本状况,但会对后续的债务赎回施加更大的压力。特别是人民币波动带来的汇兑损益汇率,未来实际支付的利息。它会更高。“一家国际资产管理公司的高管告诉美联社。

协龙战略管理集团创始人黄立冲认为,未来房地产开发商可能面临流动性冬季,尤其是高杠杆房企。不排除未来房地产上市公司将出现债务违约。

“美联储强势降息,但在全球经济下行压力和投资者避险情绪的影响下,美元债券发行的可能性将增加;另一方面,如果房地产公司从国外发行美元债务进行清算国内债务必须面对利率和汇率的双重风险,“上述房地产研究机构的分析师告诉金融协会。

事实上,2015年人民币8.11汇率改革后发生的贬值引发了房地产企业的多次汇兑损失。据彭博社统计,2015年,由于汇兑损失,房地产企业损失超过120亿元。其中,恒大和雅居乐等巨额美元债务的住房公司亏损超过10亿元。

此外,2018年人民币兑美元汇率下跌超过5%。2018年,万科A,招商局蛇口和新城控股的汇兑损失分别为13.2亿元,5.36亿元和4.16亿元。

为了避免汇兑损失和降低风险,住房公司选择提前赎回。上述房企的副总裁也表示,“最好的方法是提前偿还美元债务。”

不过,黄立冲说,目前的情况与几年前不一样。今年融资环境收紧,房地产公司不太可能提前赎回债券,因为许多住房公司并不富裕。

7月12日,国家发改委要求房地产公司发行外债,以取代明年到期的中长期离岸债务。在国家发改委发布政策之前,房地产公司利用窗口期发行大量美元债务。

“现在融资非常困难。房地产公司最重要的是融资。特别是债务相对较高的住房公司,融资必须偿还债务。”黄立冲说。

蔡莲(北京,记者李杰)消息,8月5日,人民币和美元汇率离岸和陆上价格已突破“7”整数关口。这是过去12年来人民币兑美元汇率首次突破“7”。

同一天,许多房地产股票的股价下跌,房地产板块共同下跌。同济研究所的一位研究员表示,人民币7“破7”对依赖海外融资的住房公司影响较大。如果住房公司使用美元债券借新的债券,则意味着更高的债务偿还成本。

值得注意的是,自2019年以来,住房公司已经迎来了偿还债务的高峰期。 Wind数据显示,2019年至2021年间,房地产公司海外债券的到期日超过200亿美元,成为近年来最大的三年还款。其中,2019年,住房企业的海外债务数量为66个,到期规模为237.57亿美元。与2018年相比,到期规模增加了30.91%。

“对于先前已发行大量美元债务的住房公司而言,汇率下降将导致汇兑损益,这将导致住房企业海外债券发行成本增加,并将导致住房企业的净利润下降。“一位全国住房企业副总裁告诉金融学会。

业内人士认为,汇率波动会对高杠杆率的中小型房屋公司产生更大的财务影响。 “高杠杆住房融资成本本身相对较高,融资相对困难,存在经营困难和债务偿还风险等问题,”一位房地产中介的分析师表示。

据中原房地产统计,截至2019年7月底,住房公司计划发行460.7亿美元的美元债务,比2018年同期的386亿美元增长19.1%。同时,成本融资也有所增加,许多住房公司发行美元债券的成本超过10%。华泰证券研究报告还显示,2019年海外债券发行成本整体上,长期高票面利率明显。

其中,景瑞控股于2022年发行2.6亿美元票据,年利率为12%;幻想曲计划于2022年发行2亿美元的票据,年利率为12.25%;天宇房地产发行了1.05亿美元的账单。年利率为13%;嘉源国际拟于2022年发行2.25亿美元的优先票据,年利率为13.75%;泰和集团发行4亿美元债券,票面利率每年高达15%

“这些住房公司发行这种高息美元票据虽然可以在短期内改善其资本状况,但会对后续的债务赎回施加更大的压力。特别是人民币波动带来的汇兑损益汇率,未来实际支付的利息。它会更高。“一家国际资产管理公司的高管告诉美联社。

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“美联储强势降息,但在全球经济下行压力和投资者避险情绪的影响下,美元债券发行的可能性将增加;另一方面,如果房地产公司从国外发行美元债务进行清算国内债务必须面对利率和汇率的双重风险,“上述房地产研究机构的分析师告诉金融协会。

事实上,2015年人民币8.11汇率改革后发生的贬值引发了房地产企业的多次汇兑损失。据彭博社统计,2015年,由于汇兑损失,房地产企业损失超过120亿元。其中,恒大和雅居乐等巨额美元债务的住房公司亏损超过10亿元。

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